花旗：升江西铜业股份目标价至39.8港元 料铜金价升推动毛利

　　花旗发布研报称，虽然预期江西铜业股份（00358）

　　的铜冶炼业务毛利明年将同比下降 ，且长期冶炼及精炼业务有下行压力
，但预料铜、金及 *** 价格提高，将推动公司明年的整体毛利上升 ，并将江西铜业H股目标价由27.9港元升至39.8港元
，江西铜业（600362.SH）

　　A股目标价由33.8元人民币升至47.9元人民币；该行认为目前估值具吸引力，A股及H股均维持“买入
”评级。

　　该行最新预测明年铜价为每吨12 ，750美元
，金价为每盎司3，925美元 ，结合公司指引
，将2025至27年的公司盈利预测分别上调8% 、38%及11%，至82亿
、118亿及115亿元人民币 。