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　　周五（12月19日），创业板人工智能表现活跃 ，AI应用多只成份股飘红
，荣科科技
、中科创达、航宇微等多股涨超2% 。光模块CPO等算力硬件表现较为分化，新易盛涨超2% ，中际旭创飘红
，光库科技则领跌5%，天孚通信 、锐捷 *** 、太辰光等多股跟跌逾2%
。

　　热门ETF方面 ，同类规模更大
、流动性更佳的创业板人工智能ETF（159363）全天冲高回落
，盘中一度上探1.79%，收盘微涨0.32% ，但周线收四连阳。资金近五日猛烈加仓
，创业板人工智能ETF（159363）累计吸金超3.7亿元，日均成交额超6亿元 ，吸金力度、成交金额均居全市场AI主题类ETF首位 。

　　消息面上，AI应用端迎来多重催化：

12月18日
，火山引擎在字节跳动FORCE原动力大会上正式发布豆包大模型8
。截至今年12月份，豆包大模型日均token使用量突破50万亿 ，较去年同期增长超过10倍。

蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福
”于12月15号发布后下载量猛增 。截至目前
，该APP月活用户规模已突破1500万，日均处理健康提问超500万条。

　　业内机构认为 ，从近期各大厂商亮相的多款产品来看
，具有明确应用场景和商业化模式的产品已成行业趋势
。方正证券认为，当前模型能力持续提升 、算力成本不断下降
、Agent成熟度显著增强 ，三者共振将促使2026年成为AI应用投资元年。

　　光模块CPO等算力硬件方面
，市场分析指出AI需求驱动光模块需求超预期，2026年1.6T需求预期翻倍至2000万只 。头部厂商中际旭创、新易盛 、天孚通信泰国产能将于2026年集中释放 ，行业进入“产能释放-业绩爬坡”新阶段
，龙头厂商有望迎来量价齐升
。

需求端持续超预期，海外大客户近期多次上修2026年6T光模块采购计划 ，行业总需求预计从最初的1000万只上调至2000万只，核心驱动力来自AI训练与推理 *** 带宽的快速增长。

供给端方面
，头部厂商正加速推进“中国大陆+泰国 ”双线产能扩张战略，新易盛泰国工厂一期
、二期已投产 ，中际旭创泰国厂可全面量产出货
，天孚通信泰国基地二期项目2025年投入使用，预计2026年一季度行业将迎来产能集中释放 ，进入“产能释放-业绩爬坡
”新阶段 。

　　展望2026年
，算力依然是科技方向最为景气的方向之一，A股光模块等厂商“卖铲人”逻辑较强 ，或将持续受益
。配置上看
，因重仓以光模块为核心的算力链，创业板人工智能年内累计涨幅翻倍 ，大幅领跑人工智能、CS人工智 、科创AI等同类AI主题类指数
，持续超额表现，值得重点关注创业板人工智能配置机会。

　　把握以光模块为核心的算力机会 ，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407
、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天 ”
，光模块含量最新超56% 。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力 ，超两成仓位布局AI应用
，能够高效捕捉AI主题行情
。（截至2025.11.30）

　　同类对比看，截至12月18日 ，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超37亿元
，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中排行之一！

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只
”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF 。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数 ，该指数基日为2018.12.28
，发布日期为2024.7.11
。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57% 、-34.52%
、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测
、图表、指标 、理论
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，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎 。