长江有色:股油双跌及高价压制采购 9日铝价或下跌

　　长江铝价alu.ccmn.cn短评：美联储货币政策前夕多头谨慎及股油双跌施压，隔夜伦铝收跌 0.48%；国内现货贴水扩大 ，贸易商接货意愿低、高价抑制采购，今现铝或下跌。

　　【铝期货市场】：美联储货币政策前夕多头谨慎
，股油承压下跌挫伤市场风险偏好，隔夜伦铝震荡下挫 ，最新收盘报价2887美元/吨
，收跌14美元，跌幅0.48% ，成交量18375手减少4376手
，持仓量696905手减少9164手 。晚间沪铝高开跳水后弱势震荡，主力月2601合约最新收盘价报22185元/吨 ，跌20元
，跌幅0.09%。

　　伦敦金属交易所（LME）12月6日伦铝最新库存量报525800公吨，较上个交易日减少2500公吨 ，跌幅0.47%
。

　　长江铝业网讯：12月8日现货铝价
，长江现货A00铝锭价报21920元/吨，跌170元；广东现货A00铝锭价报21810元/吨 ，跌170元。

　　宏观层面，在美联储政策会议前夕
，市场出现短暂休整，投资者正密切关注美联储主席鲍威尔的最新言论 。与此同时 ，地缘政治紧张局势 、美元波动以及日本地震等突发事件
，正悄然左右着有色金属的价格走势
。尽管短期内铝价面临一定压力，但市场普遍预期美联储周三将宣布降息25个基点 ，这一概率高达90%
，较11月的66%显著提升，为铝价提供了一定支撑。然而 ，华尔街头部分析机构发出警告
，此次降息或为“鹰派降息 ”，市场风险偏好因此受到抑制 ，股市与原油市场集体下挫 。叠加美元指数低位反弹带来的压力
，铝价目前暂时维持在一定区间波动
。

　　基本面，国内电解铝供应端基本保持稳定 ，产能增量有限。需求方面，当前已步入传统消费淡季
，加之近期近期铝价持续上行、国内现货贴水扩大，贸易商接货意愿低 ，高价抑制采购 。不过
，需求并未出现大幅下滑，整体韧性尚存 ，铝水比例维持在高位
，铝锭社会库存尚未进入持续累库阶段，周末社库甚至出现小幅去化
。据市场调研统计 ，截至12月8日
，中国主要地区电解铝社会库存为59.1万吨，较上周四减少0.2万吨。

　　对于当前铝价走势 ，需留意整体实货消费表现疲弱
，淡季消费季节性下降，且价格不断走强引发了消费的负反馈 ，铝加工企业开工率持续下滑 。不过，供给端并无显著压力
，国内产量总体保持稳定
。基本面边际走弱在库存上尚未有明显体现，显性库存仍处于偏低水平 ，这在一定程度上限制了铝价的下跌幅度。综合来看
，短期预计今现铝或以下行整理为主 。

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